Dolar mı, Euro mu, Türk Lirası mı? 2026 için beklentiler netleşiyor!

Küresel piyasalarda ABD Merkez Bankası Fed’in, iç piyasada ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz indirimleri para piyasalarında hızlı hareketliliğe yol açtı. Özellikle Euro tarafındaki yükseliş dikkat çekiyor. Euro, tarihinde ilk kez 50 TL sınırını aşarak yıl genelinde enflasyonun üzerinde getiri sağladı.

Fed’in yönü ve 2026 beklentisi

Fed, politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 3,5–3,75 aralığına çekti. Mayıs 2026’da görev süresi dolacak olan Jerome Powell’ın yerine ABD Başkanı Donald Trump’a yakın isimlerden Kevin Hassett’in gelmesi beklendiği için piyasalarda daha fazla faiz indirimi ihtimali fiyatlanıyor.

Bu durum, dolar endeksinin zayıflamasına ve Euro’nun güçlenmesine neden oluyor.

TCMB’nin indirimi Euro’yu pek etkilemedi

TCMB ise politika faizini 150 baz puan indirerek yüzde 38’e çekti. Ancak bu adım Euro üzerinde belirgin bir etki yaratmadı. Asıl güç, Euro/dolar paritesindeki yükselişten geliyor. Paritenin 1,17 seviyesine ulaşması, Euro’nun TL karşısındaki değerinin hızlı artmasına yol açtı.

2026 dolar tahminleri: Bankalar 53 TL sınırını işaret ediyor

Dünyanın önde gelen bankaları 2026 yılı için dolar/TL beklentilerini açıkladı. Tahminler arasında büyük farklar olmasa da en yüksek beklenti 53 TL seviyesinde. Bu senaryo gerçekleşirse, 2026 sonuna kadar dolar için yaklaşık %25 artış öngörülüyor.

Ancak bu artışın enflasyon paralelinde kalması, dolar ve Euro yatırımlarının reel getiride zayıf kalabileceği tartışmalarını beraberinde getiriyor.

2025’te dolar ve Euro yatırımcısına ne kazandırdı?

• Dolar, 2025’e 35,38 TL’den başlamıştı; yılın sonuna yaklaşırken 42,69 TL’yi gördü → %21 artış

• Euro, 36,67 TL’den 50,17 TL’ye yükseldi → %36,8 artış

Euro, yıllık bazda enflasyonun üzerinde getiri sağlasa da TL mevduatın vergisiz getirisine ancak yaklaşabildi.

Türk Lirası 2026’da daha mı kazandıracak?

TCMB’nin 2026 boyunca faiz indirimine devam edebileceği beklentisi sürüyor. Her toplantıda ortalama 125 baz puan indirim olması hâlinde politika faizi yıl sonunda yaklaşık %28 seviyesine gerileyebilir.

Bu da TCMB’nin açıkladığı %16–19 enflasyon beklentisi ile karşılaştırıldığında TL’nin reel getirisinin pozitif kalabileceği anlamına geliyor.

Bankalarda TL mevduat faizleri hâlen politika faizinin üzerinde: yıllık %41 civarında faiz veren bankalar bulunuyor. Bu durum, TL’ye talebi güçlü tutan %60 yabancı para rasyosu ile destekleniyor.

Kredi faizleri düşecek mi?

Faiz indirimlerinin önce mevduat faizlerine yansıması, ardından kredi faizlerinde sınırlı bir düşüş yaşanması bekleniyor. Bankaların rasyolarına göre mevduat faizlerinde farklılaşmalar görülecek.

Merkez Bankası enflasyon tahminlerini yenileyecek

TCMB, 2025 enflasyon beklentisini %31–33 aralığına yükseltti. 2026 için de yeni bir güncelleme bekleniyor. Bu tahminler, TL’nin reel getirisi açısından belirleyici olacak.

(Kaynak: ntv.com.tr - MFM-Redaksiyon/Taner Şentürk)